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计算机行业:小米造车进展如何

发布时间:2021-08-06 12:39:49

来源:火狐直播平台

  、申万计算机指数分别涨跌-0.06%、-0.47%、1.72%、6.91%,计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第1 名。

  自2020 年初至今,上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌3.36%、2.28%、11.20%、0.09%,计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第20 名。

  股价涨幅前五名分别为润和软件、思特奇、科蓝软件、诚迈科技、数码视讯,主要受益华为鸿蒙产业链的市场机遇。

  2021 年6 月以来,小米先后投资了纵目科技、禾赛科技等自动驾驶领域的头部企业,小米造车的产业布局落地开始。回顾小米造车的决策过程,我们认为造车是小米近年来投入最大的战略决策之一。2021 年3 月30 日,小米集团董事会正式批准智能电动车业务子公司设立,首期投资为100 亿人民币,预计未来10 年投资为100 亿美元。该子公司首席执行官由雷军担任。

  智能汽车已经成为万物互联中的核心赛道,我们看好小米的软硬件能力和资源储备。战略上,汽车行业正处在智能化变革的关键期,有望成为重要性不亚于手机、电视的交互终端,是小米从战略上必须投入的方向。能力上,小米在产品设计、交互体验、软硬件制造等能力上优势显著,同时具备软硬件能力是造车的必备条件。资源上,小米健康的现金流为造车项目提供了客观条件,足以支撑造车的巨额投入。

  前期智能汽车方向投资以财务投资为主,未来预计将更多进行战略投入,形成汽车领域的“小米生态”。小米对外投资主体包括小米集团、小米长江产业基金、顺为资本。前期的自动驾驶领域投资主体以顺为投资为主,我们判断投资目的主要为财务投资,车联网、汽车后市场领域投资以小米集团为主,投资目的更重视其平台属性和与小米生态的链接能力。近期禾赛科技、纵目科技的投资案例中,投资主体发生了变化,也意味着小米的投资目标发生了明显调整。

  对于小米造车的布局,我们有两点预测:一、相对手机业务,小米的造车业务会更“重”,我们认为汽车制造的复杂度远超手机等消费电子产品,出于研发和质量控制的考虑,小米更合理的策略是在广泛投资产业链的基础上,控制汽车制造环节;二、我们认为小米将在自动驾驶传感器、计算单元、三电核心技术等关键领域进行高强度投资。作为后入局者,我们认为小米将在具备较强壁垒的领域积极投入,争取领先优势,包括激光雷达、自动驾驶算法、计算平台、高精度地图等方向都将成为小米投资造车的必经之路。

  投资机会上,我们建议关注自动驾驶和智能网联产业链标的,包括中科创达、德赛西威、千方科技、高新兴、四维图新。

  投资策略:以5G 场景应用为核心主线,结合细分行业景气度,看好智能网联汽车、金融科技、云计算、网络安全、医疗信息化等方向。